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“保险+期货”获认可,创新模式遇挑战
时间:2018-01-03 11:20:35 浏览人数:

2017年12月1日-3日,第十三届中国(深圳)国际期货大会召开,“保险+期货”试点项目已经逐渐落地,数量与覆盖面逐步扩大,2017年以来,大商所有32个项目获批立项,支持资金近7000万元。在“保险+期货”试点工作积极推动的大环境下,险企与期货公司在逐步创新,多层次推出保险产品,同时与银行合作,打造“保险+期货+银行”新模式,从多方面保障农户权益。但不能忽视的是,新项目的推行面临着保险费率高,资金缺口大等障碍,需要保险业与期货公司进一步优化、改进合作模式,助推试点运行。

从目前落地的“保险+期货”试点项目来看,主要是价格保险产品、场内期货与场外期权的结合。其运作模式主要为,首先期货公司与保险公司以商品期货交易所公布的价格为基础,设计保险产品,随后投保人购入保险公司相关产品价格保险,保险公司则通过期货公司买入看跌期权,进行再保险。当保险期内产品平均价格低于保险约定价格时,按照保险条款,期货公司对保险公司进行资金赔付,投保人则通过保险公司获得赔付。

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“保险+期货”试点项目依托保险为纽带,将分散的农户与期货市场联系起来,通过推行“保险+期货”模式,一方面能够帮助农户及企业规避潜在风险,稳定收入,另一方面,险企通过进行购买期货公司的看跌期权产品进行“再保险”,能够对冲赔付风险,与此同时,期货公司通过在期货市场交易转移和化解市场价格风险。推动“保险+期货”项目落地,有助于三方主体形成共同受益的交易闭环。

目前的“保险+期货”试点项目主要依托产品价格保险,然而,产品价格保险并非万能,在出现自然灾害等原因造成农产品大幅减产的时候,会出现产品价格高,但产量相对较低,农户收入也相对削减的现象。在此前提下,“收入险”作为价格产品保险的补充强化了对于农户的收入保障。收入险具体承保模式为,农户通过购买险企的收入险来保障预期收入,即当其实际收入低于预期收入时,险企赔付农户收入的差额部分,与产品价格保险在不同层次共同保障农户需求。

从试点项目运行结构来看,在建立试点常规统筹机制的基础上开通绿色审批通道,将有利于缩短试点承保周期,摸索试点可复制性和持续性,帮助险企与期货公司及时跟进市场。同时丰富市场风险管理手段,通过多种途径将价格风险通过期权交易转移分散。

此外,应加快完善产品品种体系,增强“保险+期货”产品设计的灵活性,探索引入收入保险、美式期权、阶梯型期权(保险)等更加灵活的保险产品,从而满足不同地区农户的个性化需求、提高险企与期货市场服务实体经济、服务“三农”的能力。